¿Qué es un producto derivado?


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171_derivat_financerUn derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo (activo subyacente).

Los derivados financieros son operaciones cuyo valor liquidativo depende del valor del subyacente. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro.

Son operaciones poco líquidas, no existe ningún mercado secundario que facilite su compraventa.

En la guía informativa de la CNMV sobre Opciones y futuros leemos que “No debe olvidarse que los derivados son productos sofisticados que cuando no son utilizados como cobertura conllevan riesgo de pérdida total de la inversión. Por lo tanto, invertir en ellos requiere no sólo conocimientos específicos, tanto de su funcionamiento como de los sistemas de negociación, sino en su caso, contar con predisposición a asumir riesgos elevados y tener capacidad para afrontarlos, además de dedicarles el tiempo necesario para realizar su seguimiento.”

La legislación actual establece que un derivado financiero es un producto financiero complejo. La complejidad de un producto la determina la dificultad para comprender sus características y riesgos. Cuanta mayor complejidad, se requiere mayor información y mayor protección.

Un derivado financiero es un producto de inversión, no de ahorro, es decir, no garantiza la devolución del capital invertido. El inversor ha de asumir el riesgo de perder en parte, o en su totalidad, el capital invertido a cambio de la posibilidad de obtener un mayor rendimiento que el que le ofrecería un producto de ahorro.

Son ejemplo de derivados financieros que alcanzaron una elevada “difusión” entre los inversores minoristas los depósitos estructurados autocancelables, es decir, aquellas apuestas que vencen automáticamente si se cumple el requisito establecido (tipo de cotización del subyacente). Apuestas que en muchos casos no se hubieran realizado si el inversor hubiera sido adecuadamente informado.

Saludos

Raimon Serrahima Formosa.  Perito Economista de ConPericia

Última revisión: 25 de marzo de 2013 (en el blog Dirección Financiera de la PyMe)

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